PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEBIJAKAN DEVIDEN, KEBIJAKAN HUTANG TERHADAP NILAI PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
DOI:
https://doi.org/10.35446/akuntansikompetif.v9i1.2781Abstract
This study aims to determine the effect of investment decision (PER), dividend policy (DPR), and debt policy (DER), partially and simultaneously on firm value in manufacturing companies in the food and beverage sub-sector listed on the Indonesia Stock Exchange during the 2022–2024 period. The period used in this study was three years, from 2022 to 2024. The sample was taken using a purposive sampling method. The population in this study consisted of all manufacturing companies in the food and beverage sub-sector that were listed and still listed on the Indonesia Stock Exchange during the 2022–2024 period. Based on predetermined criteria, several companies were obtained as research samples with an observation period of three years (2022–2024). The data were analyzed using multiple linear regression.
Based on the results of data analysis, it can be concluded that investment decision (PER) has a positive and significant effect on firm value with a t-value of 5.393 and a significance value of 0.000, therefore the first hypothesis is accepted. Dividend policy (DPR) has a negative and significant effect on firm value with a t-value of -2.145 and a significance value of 0.036, therefore the second hypothesis is accepted. Debt policy (DER) has a negative and significant effect on firm value with a t-value of -2.452 and a significance value of 0.017, therefore the third hypothesis is accepted. The goodness of fit test shows that investment decision (PER), dividend policy (DPR), and debt policy (DER) simultaneously affect firm value. This is indicated by the F-value of 12.492 and a significance value of 0.000. The coefficient of determination (R²) of 0.388 indicates that the influence of investment decision (PER), dividend policy (DPR), and debt policy (DER) on firm value is 38.8%, while the remaining 61.2% is explained by other variables not examined in this study
References
Abrian, G. A., & Djazuli, A. (2023). Pengaruh Keputusan Investasi, Kebijakan Dividen, dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Management Risiko Dan Keuangan, 2(3), 255–267. https://doi.org/10.21776/jmrk.2023.02.3.07
Agung, G., Hasnawati, S., & Huzaimah, R. A. F. (2021). The Effect of Investment Decision, Financing Decision, Dividend Policy on Firm Value. Jurnal Bisnis Dan Manajemen, 17(1), 1–12. https://doi.org/10.23960/jbm.v17i1.189
Arumsari, N. (2023). PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN, KEBIJAKAN DIVIDEN DAN LEVERAGE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar pada BEI Periode 2018-2022 ). Diss. Skripsi, Universitas Muhammadiyah Magelang, 1–62. http://repositori.unimma.ac.id/id/eprint/4062
Azis, R. Y. (2017). Pengaruh keputusan investasi, kebijakan dividen, dan kebijakan hutang terhadap nilai perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. In SENTRI: Jurnal Riset Ilmiah (pp. 1–83).
Bintari, A., Lestari, I. R., & Ekawanti, W. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Kebijakan Hutang Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Management and Innovation Entrepreneurship (JMIE), 1(2), 43–53. https://doi.org/10.59407/jmie.v1i2.300
Bon, S. F., & Hartoko, S. (2022). The Effect of Dividend Policy, Investment Decision, Leverage, Profitability, and Firm Size on Firm ValueBon, S. F., & Hartoko, S. (2022). The Effect of Dividend Policy, Investment Decision, Leverage, Profitability, and Firm Size on Firm Value. European Jo. European Journal of Business and Management Research, 7(3), 7–13.
Christina, C., Lo, L., Julis, D., Firza, S. U., & Sigalingging, E. D. (2024). Analisis Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Moderasi Sektor Pertambangan. Owner, 8(4), 4637–4649. https://doi.org/10.33395/owner.v8i4.2230
Diny Fitriani, & Diana Hasyim. (2024). Efisiensi Modal Kerja, Kebijakan Dividen, dan Implikasinya Pada Nilai Perusahaan Dimediasi Oleh Profitabilitas (Studi Pada Perusahaan LQ45 Tahun 2012-2021 di Bursa Efek Indonesia). EKOMA : Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi, 4(1), 2227–2245. https://doi.org/10.56799/ekoma.v4i1.5906
Dwiyanti, N. M. E., Kusuma, & Anggraini, P. N. (2025). Jurnal Emas Jurnal Emas. Jurnal Emas, 6(1), 154–169.
Exchange, I. S., & Division, D. S. (2023). IDX Yearly Statistics Portofolio Investasi Pasar Modal Hanya Dalam Satu Genggaman Semuanya tersedia melalui gadget kamu !
Febriyanti, S., Riduwan, A., & Handayani, N. (2025). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Utang dan Solvabilitas terhadap Nilai Perusahaan : Corporate Governance sebagai Variabel Pemoderasi. Owner, 9(2), 749–762. https://doi.org/10.33395/owner.v9i2.2651
Gati, B., Wulandari, A., Latfillah, N. Q., Wijaya, U., & Surabaya, P. (2019). PENGARUH KEBIJAKAN HUTANG TERHADAP KINERJA KEUANGAN MELALUI KEBIJAKAN DIVIDEN PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGE Tbk di BEI TAHUN 2012-2016. 2(2).
Ghozali, 2018. (n.d.). Ghozali 2018 _ PDF (I. Ghozali (ed.); 9th ed.).
Gidus, L. D., & Kurniawan, P. S. (2025). PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI , UKURAN PERUSAHAAN DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN ( Studi Pada Perusahaan Sub Sektor Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2023 ). 605–618.
Handayani, N. K. L., & Rahyuda, H. (2025). PENGARUH STRUKTUR MODAL, PROFITABILITAS, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN SUB SEKTOR FOOD AND BEVERAGES. 14(7), 480–495.
Haq, A., & Rahayu, Y. (2019). Pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan, struktur modal dan keputusan investasi terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntans, 8(1), 1–17.
Hartanti, W., Ilham, R. N., & Akhyar, C. (2025). THE EFFECT OF PRICE EARNING RATIO , DIVIDEND POLICY AND FUNDING DECISIONS ON COMPANY VALUE IN THE PROPERTY. 1(1), 90–96.
Haryoko, S., Bahtiar, & Arwadi, F. (2015). Analisis Data Penelitian kualitatif (konsep, teknik, dan prosedur analisis). In Badan Penerbit Universitas Negeri Makassar. https://eprints.unm.ac.id/20838/1/buku Sapto METODOLOGI.pdf
Hidayati, B. S., & Retnani, E. D. (2020). Pengaruh Struktur Modal, Good Corporate Governance dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 9(6), 1–18.
Hilvia Alviany, R. W. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan Hilvia AlvianyManajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Brawijaya, IndonesiaRisna WijayantiFakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Brawijaya, IndonesiaAbstract: The . 2(1), 38–49.
Indra Widjaja, J. L. K. D. (2019). Analisis Pengaruh Kinerja Perusahaan, Kebijakan Hutang, Ukuran Perusahaan, Dan Nilai Perusahaan Terhadap Tingkat Pengembalian Investasi Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bei Periode 2014-2016. Jurnal Manajemen Bisnis Dan Kewirausahaan, 2(3), 12–19. https://doi.org/10.24912/jmbk.v2i3.4840
Irfiyani, P. D., & Harjayanti, D. R. (2024). Pengaruh Kebijakan Dividen (Dpr), Keputusan Investasi (Per),dan Keputusan Pendanaan (Der), terhadap Nilai Perusahaan(Pbv) pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang terdaftardi Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2023. Ekonomi, Manajemen Dan Bisnis, 6(2), 291–304.
Lesmono, B., & Siregar, S. (2021). Studi Literatur Tentang Agency Theory. 3(2), 203–210. https://doi.org/10.47065/ekuitas.v3i2.1128
LESTARI, R. F., & MUNAWAROH, A. (2025). The Role of Debt Policy, Dividend Policy, and Investment Decisions on Firm Value. Journal of Tourism Economics and Policy, 5(1), 88–100. https://doi.org/10.38142/jtep.v5i1.1240
Lestrai & Riduwan. (2018). PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE DAN PERTUMBUHAN_Wahyu. Jurnal Riset Manajemen Dan Bisnis (JRMB), 3.
Luh, N., Febriyanti, E., Wahyudi, A., Gama, S., Putu, N., Astiti, Y., & Pendahuluan, I. (2020). PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADAINDEKS LQ45 YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2018-2020.
Maheswari, I. G. A. G., & Sedana, I. B. P. (2022). PENGARUH PERPUTARAN MODAL KERJA DAN UKURAN PERUSAHAAN VARIABEL MEDIASI PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGE. 11(06), 715–728.
Maulidina, F. I., Paramita, R. W. D., & Taufiq, M. (2021). the Effect of Leverage, Earnings Per Share, and Dividend Policy on Company Value. Assets : Jurnal Ilmiah Ilmu Akuntansi, Keuangan Dan Pajak, 5(2), 80–87. https://doi.org/10.30741/assets.v5i2.693
Mcgowan, J., Knight, M. E., & Frazier, M. L. (2024). Signaling Theory : An Approach to Organizational Behavior Research. 31(October), 97–120.
Noviani, A. V., & Idayati, F. (2023). Pengaruh Profitabilitas , Leverage , dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan ( Studi Kasus Pada Sektor Food and Beverage Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia ). Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 12(6), 2–17. https://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/5333/5360
Nurmalasari, M. R., Kumalasari, P. D., Prawitasari, P. P., Indira, A., Putu, N., Krismajayanti, A., Bisnis, E., Nasional, U. P., & Ekonomi, F. (2023). KEPUTUSAN MANAJEMEN KEUANGAN TERHADAP PROFITABILITAS. 16(2), 357–366.
Nurmansyah, A., Kristianto, G. B., & Saraswati, E. (2023). Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Corporate Governance. Jurnal Arimbi (Applied Research in Management and Business) Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Nasional Karangturi, 3(1), 1–13.
Oktavia Sari, V. A., & Yudiantoro, D. (2022). Pengaruh Keputusan Investasi, Kebijakan Hutang, dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan Sektor Food and Beverages yang Terdaftar di BEI Periode 2019-2021. Transformasi Manageria: Journal of Islamic Education Management, 3(2), 231–247. https://doi.org/10.47467/manageria.v3i2.2443
Permana, A. W. B., & Yanthi, M. D. (2024). Fundamental analysis of financial statements with price earning ratio (per) approach on investment decision-making. COSTING: Journal of Economic, Business and Accounting, 7(6), 2054–2064.
Prasetyo, E., & Putra, M. R. S. (2021). KEBIJAKAN DIVIDEN ( Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-. 2(2), 1–16.
Putri, C. A. (2020). Faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan perbankan yang terdaftar di bei tahun 2017-2019. 24(2), 83–101.
Roviqotus Suffah, A. R. (2016). PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, UKURAN PERUSAHAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN PADA NILAI PERUSAHAAN. 5(3).
Saidi, S., Sujai, Y. I., & Salim, A. (2024). Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham dengan nilai perusahaan sebagai variabel intervening. Entrepreneurship Bisnis Manajemen Akuntansi (E-BISMA), 5(1), 74–90. https://doi.org/10.37631/ebisma.v5i1.1054
Santoso, I. H. (n.d.). Statistik II _ PDF.
Sarie. (2023). Metodologi Penelitian: Metodologi Penelitian. In Rake Sarasin (Issue Juli). https://www.researchgate.net/publication/380362452_METODOLOGI_PENELITIAN
Saselah, G. O., Prasetyanta, A., Ekonomi, F., & Immanuel, U. K. (2020). Analisis Pengaruh Keputusan Investasi , Kebijakan Hutang , Kebijakan Dividen , dan Profitabilitas terhadap Return Saham dengan Nilai Perusahaan Sebagai Variabel Intervening ( Studi Kasus pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar Di BEI Periode 2013-2018 ) Bank Rakyat Indonesia ( BBRI ), PT Bank. XIV(2), 23–48.
Savitri, C., Faddila, S. P., Irmawartini, Iswari, H. R., Anam, C., Syah, S., Mulyani, S. R., Sihombing, P. R., Kismawadi, early R., Pujianto, A., Mulyati, A., Astuti, Y., Adinugroho, W. catur, Imanuddin, R., Kritia, Nuraini, A., & Siregar, M. T. (2014). Statistik Multivariat Dalam Riset. In Widina (Vol. 11, Issue 551). http://webs.ucm.es/info/biomol2/Tema 01.pdf%0Ahttp://dx.doi.org/10.1016/j.addr.2009.04.004
Setiabudi, et al. (2022). Pengaruh Kebijakan Deviden, Kebijakan Hutang, Keputusan Investasi, Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Makanan & Minuman 2017-2019. EMABI : Ekonomi Dan Manajemen Bisnis, 1(2), 27–40. https://jurnal.ubd.ac.id/index.php/emabi
Setiono, D. B., Susetyo, B., Program, A. M., & Akuntansi, S. (2017). Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2015). Permana, VIII, 32–50.
Suardana, I. K., Endiana, I. D. M., & Arizona, I. P. E. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Utang, Kebijakan Dividen, Keputusan Investasi, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Kharisma, 2(2), 137–155. http://e-journal.unmas.ac.id/index.php/kharisma/article/view/975/845
Sugiyono, D. (2013). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan Tindakan.
Syahputra, R. R., & Idawati, W. (2021). Pengaruh Price Earnings Ratio (Per), Price To Book Value (Pbv), Dan Inflasi Terhadap Harga Saham Perusahaan. Journal of Accounting, Management, and Islamic Economics, 2(1), 139–156.
Tatang Sutarjo, & Karsono. (2024). Khazanah Penelitian Perbankan KHITABAH. Jurnal KHITABAH, 1(2), 75–83. https://journal.putragaluh.ac.id/index.php/khitabah/index%0AKhazanah
Togatorop, W. R. V. B., & Susan, M. (2022). Keputusan investasi , kebijakan utang , dan kebijakan dividen pada nilai perusahaan Investment decision , debt policy , and dividend policy on firm value. Jurnal Manajemen Maranatha, 22(1), 109–120.
Wardana, D. (2021). PENGARUH PROFITABILITAS, KEPEMILIKAN MANAJERIAL, DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG.
Yohana, Andi Intan, Nawang Kalbuana, dan C. I. C. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan , Kebijakan Hutang , Kasus Perusahaan Properti Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016 – 2020 ). Jurnal Riset Akuntansi Politala, 4(2), 58–66.
Yusuf, S., Monoarfa, M. A. S., & Pakaya, S. I. (2024). Rasio Pasar, Profitabilitas Dan Nilai Perusahaan Manufaktur Periode 2019-2022. JAMBURA: Jurnal Ilmiah …, 6(3), 1364–1377. https://ejurnal.ung.ac.id/index.php/JIMB/article/view/23338%0Ahttps://ejurnal.ung.ac.id/index.php/JIMB/article/viewFile/23338/7742
Downloads
Published
Versions
- 2026-03-29 (2)
- 2026-03-29 (1)
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Jannes Sinaga, Halomoan Sihombing, Danri Toni Siboro
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.
